Lido: Риск-экспозиция в отношении rsETH составляет около 21,6 миллиона долларов США, при необходимости будет активирована защита от убытков в размере 3 миллионов долларов США.

Здравствуйте, я, как опытный специалист в области криптовалют, хочу поделиться своим пониманием этой ситуации.

Суть произошедшего заключается в том, что это пример цепной реакции рисков, возникающей в DeFi-экосистеме при сбое ключевой инфраструктуры. Атака на кросс-чейн мост Kelp DAO стала причиной, что привело к созданию большого количества "фальшивых" rsETH, не обеспеченных реальными залоговыми активами. Эти фальшивые активы затем попали в такие популярные протоколы кредитования, как Aave, где они использовались в качестве залога для получения реальных активов, тем самым распространяя риск по всей системе.

Проблемы, выявленные в пуле EarnETH от Lido, являются типичными. Она создала кредитное плечо в позиции rsETH/ETH через Aave, что само по себе увеличило риск. Когда rsETH потерял свою стоимость или стал крайне неопределенным из-за атаки, эта кредитная позиция быстро ухудшилась, что привело к риску ликвидации или прямым убыткам. Экспозиция в размере 9% от общего объема активов пула является значительной и требует серьезного внимания.

В настоящее время ситуация перешла в типичную для DeFi-сферы фазу "определения ответственности и распределения убытков". Kelp DAO пытается возложить ответственность на LayerZero, а Aave, как платформа, на которой листингуются активы, должна решить, как обрабатывать эти убытки. Этот процесс часто бывает долгим и сложным, и его результат напрямую определит фактический размер убытков для пула Lido. Действия команды Lido по "делевериджированию" и "приостановке операций по внесению и выводу средств" являются стандартными и необходимыми мерами реагирования на кризис, направленными на предотвращение панической ликвидации и предоставление времени для переговоров.

Механизм защиты от убытков в размере 3 миллионов долларов США, упомянутый Lido, является важным средством смягчения рисков. Это своего рода внутренняя страховка, обеспеченная DAO-пулом, которая может в определенной степени защитить активы пользователей, что демонстрирует подход проекта к управлению рисками. Однако важно понимать, что эта сумма ограничена по сравнению с риск-экспозицией в 21,6 миллиона долларов США, и она больше служит для стабилизации доверия и покрытия части убытков, чем для решения всех проблем.

Наконец, важно, что Lido подчеркивает, что ее основные протоколы стейкинга (stETH/wstETH) не пострадали. Это попытка отделить инцидент, вызванный конкретной DeFi-стратегией (EarnETH), от основного и фундаментального бизнеса Lido, чтобы избежать сомнений в общей безопасности проекта. С точки зрения управления рисками, это необходимая мера кризисного PR и контроля рисков.

В заключение, этот инцидент является ярким примером комплексных рисков в DeFi-экосистеме, затрагивающих безопасность кросс-чейн мостов, контроль рисков при листинге активов в протоколах кредитования, уязвимость продуктов с кредитным плечом и реагирование на кризисы в рамках DAO-управления. Это еще раз напоминает нам, что, стремясь к прибыли, мы должны оценивать риски базовых активов и зависимости между протоколами на каждом этапе.